Eind 2011 overschreed de geconsolideerde nettoschuld van de groep de kaap van de 3 miljard euro. De schuld zou dus met iets meer dan 700 miljoen euro aandikken in een jaar tijd. Die put is voornamelijk voor rekening van de commerciële activiteiten van de groep: bijna 3,2 miljard euro schuld eind 2012.

De cargo-activiteiten (beheerd door NMBS Logistics) vormen een duidelijk gevaar voor de NMBS, zo luidt het. "De opportuniteit om NMBS Logistics te behouden als filiaal (van de NMBS), rekening houdend met de dreiging die haar situatie en financiële verwachtingen inhouden, moet het onderwerp uitmaken van een snelle beslissing", klinkt het in het document.